[Bloomberg] Jane Street bị cấm ở thị trường Ấn Độ

Vì nó là 1 trong những công cụ tài chính có nhiều ứng dụng nhất luôn. Ví dụ bạn đang cầm danh mục giá trị cỡ chục tỷ, mà giai đoạn sắp tới con lợn Trump nó cứ lên mạng xàm loz thì đéo biết lên xuống thế nào thì bạn có thể mua cái options này để nếu thị trường có chạy linh tinh thế nào thì giá trị danh mục của bạn vẫn giữ nguyên. Làm thế nhanh gọn hơn là việc bạn đi bán bớt cổ phiếu đi, vì lúc đấy lại phải tính xem bán bao nhiêu cái gì, mua cái gì bù vào để danh mục nó cân bằng rủi ro...

Chính ra 1 phần lớn của thị trường tài chính là dựa trên cái đống options & cách thức tính xem giá của cái options bao nhiêu là hợp lý. Cái bằng thạc sĩ của tớ cũng là về bộ môn này, đây là 1 trang trong bài thi giữa kì của tớ

 

Cái tin này post cho dân đen đọc thì như nhìn bức vách thôi. Hiểu thế nào đc

 

Đề nghị giải thích sao học sinh lớp 5 cũng hiểu, ko thì tế.

 

Hiểu biết chút thì nó là thao túng và bị cấm thôi, chứ kỹ thuật thực hiện ntn thì ko phải ai cũng đủ lực đủ trình để làm.

 

Tóm tắt

 

Làm gì có tiền bạn ơi, vụ 2 tỉ SAB đấy là về sau theo dõi lại khối lượng giao dịch ở cuối phiên mới biết. SAB hồi đấy vốn hóa to nên tỉ trọng cao trong VN30, chúng nó chỉ cần đánh vào có 2 tỉ là kéo được SAB lên, từ đó kéo được cả VN30 lên. Mẹ mấy con chó.

 

Nhìn sơ sơ có gấp thếp martingale, cái stochastic nghe giống indicator thế. Tưởng học công thức cho biết chứ máy tính nó cho ra đáp án chứ phải tính tay đi thi à

 

Cái martingale này khác với gấp thếp martingale; còn stochastic nghĩa là random. Mấy cái này khác hoàn toàn với mấy cái technical indicators, không liên quan gì đâu. Bậc đại học thì sẽ được học công thức dưới đây để định giá options, còn lên bậc thạc sĩ thì sẽ là cơ sở toán học nào để ra được công thức đấy.

 

Đã toán còn tiếng Anh
Tế

 

Vậy học càng cao là càng học về nguồn cội đúng ko bác.
Bác giờ có trade choét thị trường nào nữa ko. Retail trader hay institutional trader gì ko

 

Học càng cao thì càng thấy mấy thằng trên thị trường tài chính là mất dạy thôi bạn à. Mấy con chó này (Blackrock, Citi, Goldman Sachs...) thậm chí chúng nó còn mở sàn giao dịch riêng bên trong bank của chúng nó, xong kêu gọi nhà đầu tư (cả retail lẫn institutional) vào trong sàn của chúng nó - gọi là dark pool. Bình thường mua bán phải mất % phí cho broker thì bọn này nó không thu phí, hoặc thậm chí trả bonus cho mình mua bán trong sàn của chúng nó.

Đặt câu hỏi: thế nếu mình được trả tiền để tham gia sàn thì chúng nó kiếm lời kiểu gì? Hoá ra mấy con chó này kéo khách vào xong thả cho bọn High Frequency Trader (HFT) vào săn. Trong mấy cái sàn này có nhiều loại lệnh phức tạp mà người bình thường không bao giờ dùng, nhưng bọn HFT có thể dùng để đánh hơi là có tiền to (từ institutional trader) định mua cổ phiếu A giá X, thế là nó đi lệnh khác nhanh hơn vợt mẹ hết giá X. Mục tiêu của institution trader là mua được hàng để tái cơ cấu danh mục, không mua đc giá X thì phải kê lệnh lên X + 1, thế là bọn HFT nó bán lại giá X + 1, ăn 1 line ở giữa. Cứ thế thôi mà mấy thằng HFT này đớp đc 1 đống tiền của institutional trader - vốn là các quỹ hưu trí, quỹ ủy thác đầu tư; hay nói cách khác là chúng nó cướp trắng tiền của người dân lao động đang để tiền vào mấy quỹ này.

Mất dạy hơn là bọn vận hành dark pool này chúng nó không cần phải báo cáo mọi giao dịch lên cơ quan quản lý mà chỉ cần báo cáo sau mỗi n giây, nên chúng nó chỉ cần cân vị thế mỗi n giây, thừa thiếu bao nhiêu cổ phiếu nào mới đẩy lệnh dư lên sàn giao dịch chính thức. Ngoài ra bọn dark pool này còn đầu tư vào đào hầm để đi line cáp quang thẳng nhất vào trung tâm dữ liệu của sàn giao dịch, vì càng thẳng thì line càng ngắn tốc độ càng nhanh, tạo điều kiện cho bọn HFT săn mồi dễ dàng hơn.

Giờ tớ chẳng trade gì nữa, làm bên bảo hiểm ăn lương rồi đặt trích tiền tự động từ lương vào quỹ hưu trí thôi. Đi làm hàng ngày đủ mệt rồi, sức đâu mà đi đấu trí với mấy con chó cầm tiền cầm công nghệ trong tay. Chưa kể nếu có lãi thì bị định danh, tài khoản đóng thuế 40% trên lãi nếu lãi đủ to nữa, chịu.

 

Mở mang vãi, thạc sĩ xịn vãi.

 

Không hiểu lắm ! Bên buộc phải mua cổ phiếu giá 100đ họ có lợi gì ?

 

GVN hoá ra cũng có hàng xịn

 

Bên buộc phải mua cổ phiếu giá 100 đó là bên bán cái option. Nó bán ra được một khoản lời nào đó, tương ứng với việc thằng mua cái option này phải bỏ ra 1 khoản tiền tương đương, và thằng bán option phải lấy cổ phiếu nó đã mua để làm cọc (bán covered call option) hoặc tiền có trong tk làm cọc (bán cash secured put option) thì mới được phép bán cái hợp đồng option đó.
Option có hiệu lực và thằng mua option muốn thực hiện thì thằng bán option bắt buộc phải thực hiện bằng chỗ cổ phiếu làm cọc hoặc số tiền trong tk làm cọc (sàn là thằng áp luật thực thi)

 

Thì lúc nó mua option 100 nó nghĩ là giá sẽ lên 120, lúc đó giá 120 thì nó lời, giá 80 thì chịu lõ, đúng ko nhỉ

 

Ví dụ tớ (tạm gọi là A) ký hợp đồng với bank T để mua 1 cái options (đưa 5 đồng ngay cho bank T). Đến ngày giờ đấy giá cổ phiếu là 80 mà tớ được bán với giá 100 - đồng nghĩa là bank T phải mua của tớ với giá 100. Trong trường hợp đấy thì tớ lãi (20 đồng - 5 đồng) = 15 đồng, và ngược lại bank T lỗ 15 đồng.

Về lý thuyết thì cả 2 bên đều cá cược, 1 bên cá là giá lên (bank T lãi, A lỗ), 1 bên cá là giá xuống (bank T lỗ, A lãi). Còn thực tế thì bank T nó éo rảnh để cá cược, mà nó lại đi deal thêm với 1 thằng nhà đầu tư B để:
- nếu giá lên thì bank T lỗ, B lãi
- nếu giá xuống thì bank T lãi, B lỗ
Như vậy khi giá lên thì phần lãi từ việc hợp đồng với A sẽ bù trừ cho khoản lỗ từ hợp đồng với B, bank T chả mất xu nào. Chiều ngược lại - giá xuống - bank T cũng chả mất xu nào vì lãi lỗ tự bù trừ nhau hết. Bank T chỉ cần thu phí giao dịch 2 đầu với A và với B là đủ sống. Như thế tức là bank thực sự đóng vai trò trung gian trong nền kinh tế, chứ không chịu rủi ro gì từ việc tăng hay giảm giá cổ phiếu.