Cây giáng hương được biết đến nhiều nhờ khả năng che mát của nó, cây được trồng nhiều ở các công viên, đường phố hay trường học. Không những cây có khả năng che phủ tốt mà nó còn biết đến nhờ hoa đẹp và ứng dụng gỗ cây giáng hương trong sản xuất đồ gỗ mỹ nghệ. Gỗ cây Giáng Hương có lõi và giác phân biệt, giác màu vàng nhạt; lõi màu nâu vàng, vân đẹp, bền và có mùi thơm dễ chịu. Khả năng hấp sấy khô chậm nhưng dễ khô kiệ; lõi cứng hơi khó gia công. Gỗ nặng trung bình, thuộc loại gỗ quý, dùng trong xây dựng, đóng đồ dùng cao cấp, đóng bàn ghế, đồ mỹ nghệ đều có giá trị cao hơn các loại gỗ thông thường. Cây Giáng Hương có dáng đẹp, hoa thơm được trồng làm cây cảnh, cây bóng mát trong công viên hoặc ven đường phố, khuôn viên trường học, bệnh viện, mang không khí trong lành, cải thiện ô nhiễm. Đặc biệt rễ cây có vi sinh vật cộng sinh có khả năng cố định đạm cải tạo đất. Vỏ có chứa tanin và nhựa màu đỏ có thể dùng để nhuộm quần áo.
